价值投资基本选股方法：
１）低市盈率（例如，小于１５）；
２）流动比率至少１．５倍；（对于工业企业，债务不大于营运资本的１１０％）；
３）过去５年不能有亏损；
４）发放股息；
５）利润在增长；
６）股价与有形资产比率小（１．２倍）。
７）熊市中股票价格小于营运资本（流动资产与流动负债的差值）；
其它投资机会（考虑风险回报比）：
１）并购企业的股票套利；
２）股价低于资产清理后的价值；
３）将被高价并购的公司股票；
４）可转换优先股或是债券与普通股对冲。
伟大的人可以处在众生之中，但能够以自己的意志独立生活。
评论：如果一个股民不能够通过财报来分辨上市公司的好坏，那怎么选股票？就跟着会看公司，会选股票的人做，例如，社保重仓，保险重仓，QFII重仓，或是沪深３００成分股。
根据投资资本回报率（ROIC, return on invested capital）来选股。
ROIC＝所有者利润／投资资本
所有者利润＝营业利润＋折旧＋摊销－税收支出－期权成本－资本支出（利息）－高于６．５％回报率的养老金收入
投资资本＝总资产＋过去降低投资资本的会计扣除－现金（以及短期投资和非生息的流动负债）
ROIC反映了经营活动所得利润和资金利用效率。
希望看见ROIC能大于６％，最好能够大于１０％。
研究一个公司股票合理的市盈率是多少时，可以参考该行业最近被并购的公司的并购价格和其利润的比值。
低于估值５０％以下的股票才是安全的投资对象。
财报的会计方法要清楚，警惕经常出现“一次性”扣除的情况。
高管最好能够通过购买拥有公司股票，而不只是股权的派发。
高管要多谈业务，少谈股价。
根据多年的年报，来判断高管是否诚实。
高管是否频繁更换？
高管收入合理。
不只通过并购来拓展业务。
根据好股票来找好基金；根据好基金来找好股票。
选择有竞争优势的公司：垄断。在短期利空消息时下手。
可转换证券通常出现在牛市的后期。
不要转换可转换债券。转换可转换债券比传统债券风险高，比普通股收益低，所以持有可转换债券的唯一目的是投资多元化。
可转换证券（优先股，债券，期权）可以稀释利润。
不要卖出看多期权，因为股价的上升可以是无限的而下降最多是１００％，所以为自己的收益设置上限是不明智的。
铁路公司税前利润是利息的５倍；税后利润是利息的３倍。
评论：
条条大道通罗马。选股的策略有很多，具体的指标数值因个人保守程度和市场情况不同而异，要懂得活学活用，触类旁通。
参考书籍：
《聪明的投资者》 作者： 本杰明•格雷厄姆
原创链接：
http://www.danglanglang.com/gupiao/2977